Interpréter les variations de taux d’intérêt
Le taux directeur de la Banque du Canada, publié sous le nom de taux cible du financement à un jour, retient beaucoup l’attention. Des analystes se livrent à des spéculations, à savoir notamment si le taux augmentera ou diminuera et quelle politique de taux conviendrait le mieux à l’économie canadienne.
Ce taux, qui dicte la tendance, joue un rôle important dans la détermination des taux d’intérêt qui vous sont facturés sur divers prêts. Cependant, d’autres facteurs entrent aussi en ligne de compte.
Le taux de la Banque du Canada comme instrument de politique économique
La plupart des économistes sont d’avis qu’une économie saine affiche un taux d’inflation faible et stable, et c’est l’objectif de la Banque du Canada. Un taux d’inflation nul n’est pas souhaitable, car il pourrait entraîner l’économie dans une période de déflation, durant laquelle les prix chuteraient. La déflation peut être très destructrice pour une économie, puisqu’elle porte les consommateurs et consommatrices à retarder leurs achats, croyant qu’avec le temps, les articles deviendront encore moins chers.
Le mandat de la Banque du Canada consiste à gérer le taux d’inflation en ciblant un rythme de hausse des prix d’environ 2 % par année.
Le scénario inverse, soit un taux d’inflation élevé, n’est certainement pas plus sain. C’est pourquoi le mandat de la Banque du Canada consiste à gérer le taux d’inflation de manière à cibler une cadence de hausse des prix d’environ 2 % par année. La politique monétaire s’appelle ciblage de l’inflation.
En période de ralentissement de l’activité économique, la Banque du Canada réduit habituellement son taux directeur afin de stimuler les emprunts et les dépenses. Si une forte inflation devient un risque, le taux directeur est habituellement augmenté. L’activité économique du Canada est intimement liée à celle des États-Unis.
Les grandes institutions financières effectuent les transactions de grande valeur par voie électronique. Elles se consentent mutuellement des emprunts et des prêts selon la disponibilité de leurs fonds et leurs besoins à la fin de chaque jour ouvrable. Le taux cible du financement à un jour est le taux d’intérêt que ces institutions appliquent à ces prêts mutuels d’une journée.
Pour en apprendre davantage, regardez cette vidéo sur les taux d’intérêt présentée par l’équipe des Services économiques.
Taux préférentiels
Les modifications apportées à la cible du taux directeur sont indicatrices de l’orientation que souhaite donner la Banque du Canada aux taux d’intérêt à court terme. Elles occasionnent habituellement des fluctuations des taux préférentiels et des taux d’intérêt sur les dépôts et les certificats de placement garantis (CPG).
Vous avez besoin d’éclaircissements sur un terme financier? Vous trouverez des définitions et des instruments sur le site de l’Autorité des marchés financiers.
Le taux préférentiel est le taux d’intérêt annuel. Les grandes banques et les institutions financières du Canada utilisent des prêts et des marges de crédit à taux variable pour établir les taux d’intérêt. Bien que chacune fixe elle-même son taux préférentiel, les cinq grandes banques canadiennes affichent généralement le même.
Si vous avez un prêt hypothécaire à taux variable, son taux est fondé sur le taux préférentiel. Lorsque le taux préférentiel fluctue à la hausse ou à la baisse, le taux d’intérêt de votre prêt varie de même.
Les prêts à taux variable sont habituellement exprimés à un taux qui est supérieur ou inférieur à un montant établi par rapport au taux préférentiel. Par exemple, si le taux préférentiel est de 3,5 % et que le taux variable de votre prêt est calculé au taux préférentiel plus un demi pour cent, votre taux sera de 4 %. Le taux préférentiel peut augmenter et diminuer au fil du temps, au rythme des variations de la cible du taux directeur de la Banque du Canada. Les taux variables des prêts augmentent et diminuent parallèlement au taux préférentiel.
La majoration calculée par rapport au taux préférentiel pour votre prêt hypothécaire à taux variable dépend de nombreux facteurs. Les entreprises et les particuliers qui présentent un meilleur dossier et une garantie de prêt plus élevée obtiendront un meilleur taux. Le marché du financement est également influencé par la demande de crédit et l’incertitude qui plane sur la valeur future des propriétés.
Par ailleurs, bien que les fluctuations du taux préférentiel suivent habituellement celles du taux directeur de la Banque du Canada, il arrive, dans certaines conditions économiques, qu’elles ne les reflètent pas pleinement.
Taux hypothécaires fixes
Un taux hypothécaire fixe procure la certitude d’avoir un certain taux d’intérêt durant tout le terme du prêt hypothécaire. Les taux hypothécaires fixes sur cinq ans sont établis en fonction du marché des obligations, et les taux des obligations dépendent de plus de facteurs que le simple taux directeur. C’est le marché libre qui établit la valeur des obligations émises par l’État et les sociétés, y compris les institutions financières.
Même lorsque le taux préférentiel ne fluctue pas, le taux des obligations sur cinq ans peut évoluer à la hausse ou à la baisse. Par conséquent, la relation entre les taux hypothécaires variables et fixes peut varier. Les taux hypothécaires variables sont habituellement plus bas. Cependant, les taux hypothécaires fixes peuvent parfois être presque aussi bons, selon l’évolution du marché des obligations. À l’inverse, un taux fixe peut devenir beaucoup plus élevé qu’un taux variable dans certaines circonstances.
Stratégies relatives au taux d’intérêt
Bien qu’il ne soit pas possible de prévoir les taux d’intérêt avec précision, il est important de reconnaître ce qui peut les influencer afin de pouvoir élaborer une stratégie appropriée.
Les taux variables sont habituellement plus faibles, mais n’apportent aucune protection contre les hausses de taux. Il est possible de convertir un prêt hypothécaire à taux variable en prêt à taux fixe, mais ce changement peut occasionner un coût.
Lorsque vous utilisez un taux variable, calculez ce que la hausse d’un et de deux points de pourcentage signifierait pour vos paiements, vos flux de trésorerie et votre rentabilité.
Un prêt hypothécaire à taux fixe peut être une bonne option si vous craignez que les taux montent, ou si vous préférez simplement la stabilité que procure le fait de payer le même taux jusqu’au moment du renouvellement. Bien entendu, lorsque vous renouvellerez votre prêt, il se pourrait que les taux d’intérêt soient encore plus élevés.
Si vous avez plusieurs prêts hypothécaires, vous pourriez envisager une combinaison de taux fixes et de taux variables. Il pourrait aussi être utile d’avoir des prêts à taux fixe de différentes durées pour éviter qu’ils viennent tous à échéance en même temps.
Prochaines étapes
Passez en revue vos produits de financement et évaluez le risque financier. Avez-vous actuellement la bonne combinaison de taux fixes et de taux variables, compte tenu de votre attitude face au risque?
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Article par : Équipe économique
Apprenez comment l’interprétation des fluctuations de l’offre et de la demande peut vous aider à mieux comprendre la dynamique des prix.