Ratio du fonds de roulement : le fondement de la santé financière de votre exploitation agricole
Il est toujours important de disposer d’un fonds de roulement solide. C’est votre première ligne de défense lorsque les dépenses augmentent plus rapidement que les revenus. Le présent billet porte sur le ratio du fonds de roulement, ou la liquidité, et son importance pour la rentabilité des exploitations agricoles canadiennes.
Ratio du fonds de roulement
Le ratio du fonds de roulement mesure la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes à leur échéance sans perturber le cours normal de ses opérations.
Ratio du fonds de roulement = actif à court terme / passif à court terme
Fonctionnement
Il n’existe pas de règles strictes régissant le ratio du fonds de roulement, mais la documentation financière laisse entendre qu’un ratio supérieur à 1,5 est acceptable. S’il est trop élevé, il se peut que l’efficacité de l’entreprise à utiliser son encaisse ne soit pas optimale. Une exploitation agricole dont le ratio du fonds de roulement se situe entre 1 et 1,5 est liquide en principe, mais pourrait être exposée à des difficultés financières si les conditions du marché se détériorent.
Un ratio du fonds de roulement inférieur à 1,0 signifie que l’actif à court terme de l’exploitation agricole n’est pas suffisant pour couvrir son passif à court terme. Si le fonds de roulement constitue la première ligne de défense, en son absence, une exploitation agricole peut être forcée de recourir à un mode de remboursement secondaire (refinancement de la dette) ou à la vente d’actifs.
Lorsque le passif à court terme augmente plus rapidement que l’actif à court terme, le ratio du fonds de roulement diminue, ce qui a pour effet d’affaiblir la santé financière agricole.
La figure 1 illustre le ratio du fonds de roulement moyen des cinq dernières années pour les fermes laitières, porcines, bovines et de céréales et d’oléagineux – quatre des plus importants secteurs agricoles du Canada – à partir des données du portefeuille de FAC.
Figure 1 : Le ratio du fonds de roulement des plus importants secteurs a atteint un sommet en 2022 et a légèrement diminué en 2023
Source : Données du portefeuille de FAC
Ces ratios reflètent les différences découlant des cycles de production propres à chaque secteur et de la volatilité des recettes et des coûts.
Comment un ratio du fonds de roulement agricole évolue
La figure 1 présente le ratio moyen par secteur. La moyenne est un excellent outil d’analyse comparative, mais les producteurs individuels devraient l’utiliser avec prudence. Certaines exploitations céréalières et oléagineuses parvenues à maturité peuvent avoir un fonds de roulement plus solide que d’autres qui sont, par exemple, plus fortement endettées pendant une phase d’expansion dynamique. Dans les deux cas, le ratio du fonds de roulement peut être adéquat et refléter des exploitations saines avec des stratégies commerciales différentes.
Que nous réserve l’avenir?
Quand la rentabilité baisse, l’adage le dit bien : l’argent est roi. Pour en savoir plus sur la façon de réagir à l’évolution des prix des produits de base et des coûts des intrants, consultez notre billet sur le ratio des charges d’exploitation.
Le ratio du fonds de roulement est important, mais seulement jusqu’à un certain point. Travaillez avec votre prêteur et votre comptable afin de déterminer les ratios convenant à votre secteur d’activité. Assurez-vous de tenir compte de votre propre stratégie et des risques auxquels votre exploitation est exposée.
*Cette analyse est fondée sur les données du portefeuille de FAC (2019-2023).
Savez-vous bien utiliser les états financiers pour mieux gérer votre exploitation? Il serait judicieux de commencer par consulter votre comptable ou un directeur des relations d’affaires de FAC.
Article par : Amanda Norris, économiste principale
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