Le mercredi 10 mars, le département de l’Agriculture des États-Unis (USDA) a publié ses estimations mises à jour sur la production ainsi que l’offre et la demande aux États-Unis et dans le monde pour la campagne de commercialisation actuelle.
De façon générale, les négociants s’attendaient à ce que les stocks de report de maïs, de soja et de blé aux États-Unis diminuent légèrement par rapport aux estimations de février, à la lumière des révisions apportées à la production américaine de 2009.
Si les stocks de soja aux États-Unis ont été révisés à la baisse, les stocks de maïs et de blé aux États-Unis et dans le monde ont été révisés à la hausse. Il est aussi à noter que les stocks mondiaux de soja ont augmenté légèrement étant donné une révision à la hausse de la production brésilienne de soja.
Par conséquent, ce rapport a entraîné un léger vent de pessimisme.
Le tableau suivant résume le rapport de mercredi matin de l’USDA sur l’offre et la demande en mars. Les estimations pour les États-Unis sont exprimées en milliards de boisseaux, à l’exception de celles de l’huile de soja, qui sont exprimées en milliards de livres. Les prévisions concernant la production mondiale sont exprimées en millions de tonnes.
Production de cultures agricoles aux É.-U.
Estim. de Estim. des Estim. de
mercredi analystes janvier (USDA)
pour 2009-2010 pour 2009-2010 pour 2009-10
Maïs 13,131 13,081 13,151
Soja 3,359 3,350 3,361
Rendement des cultures aux É.-U.
Estim. de Estim. des Estim. de
mercredi analystes janvier (USDA)
pour 2009-2010 pour 2009-2010 pour 2009-10
Maïs 164,9 164,5 165,2
Soja 44,0 43,8 44,0
Stocks de grain en fin de campagne aux É.-U. (USDA)
Estim. de Estim. des Estim. de
mercredi analystes février (USDA)
pour 2009-2010 pour 2009-2010 pour 2009-2010
Soja 0,190 0,195 0,210
Maïs 1,799 1,716 1,719
Blé 1,001 0,971 0,981
H. de soja 2,637 s/o 2,227
Stocks de report mondiaux (USDA)
Estimations Estimations
de mercredi de février
pour 2009-2010 pour 2009-2010
Blé 196,8 195,9
Maïs 140,2 134,0
Riz 90,93 92,5
Soja 60,67 59,73
Huile de soja 2,89 2,73
Production céréalière mondiale selon l’USDA
Estimations Estimations
de mercredi de février
pour 2009-2010 pour 2009-2010
Maïs (Chine) 155,0 155,0
Maïs (Afrique du Sud) 13,5 11,5
Maïs (Argentine) 21,0 17,2
Blé (Australie) 22,5 22,5
Blé (Argentine) 9,6 9,0
Blé (UE 27) 138,1 138,22
Blé (Canada) 26,5 26,5
Blé (Chine) 114,5 114,5
Blé (Russie) 61,7 61,7
Blé (Ukraine) 20,9 20,9
Soja (Brésil) 67,0 66,0
Soja (Argentine) 53,0 53,0
Soja (Chine) 14,5 14,5
Soja
Les stocks de soja en fin de campagne aux États-Unis pour 2009-2010 devraient s’établir à 190 millions de boisseaux, en baisse de 20 millions par rapport aux prévisions du mois dernier de l’USDA. La production de soja aux États-Unis devrait être d’environ 3,359 milliards de boisseaux, une baisse de seulement deux millions par rapport aux estimations de janvier.
Toutefois, l’utilisation est à la hausse : les exportations de soja des États-Unis s’accroissent de 20 millions de boisseaux pour s’établir au niveau record de 1,420 milliard de boisseaux. La trituration du soja est augmentée de 10 millions de boisseaux pour atteindre 1,730 milliard, le taux prévu d’extraction de tourteaux de soja ayant été révisé à la baisse.
Pendant ce temps, la production mondiale de soja est relevée de 0,9 million de tonnes pour s’établir à 255,9 millions de tonnes. La production de soja au Brésil devrait atteindre un record de 67 millions de tonnes, soit un million de plus que prévu le mois dernier, à la lumière des rendements supérieurs et de la plus grande superficie récoltée. La production de soja au Paraguay est révisée à la baisse en raison de la réduction de la superficie récoltée.
Le déclin des stocks de soja aux États-Unis et l’accroissement des stocks mondiaux de haricots sont des influences de marché opposées qui font naître une tendance de prix indécise dans le marché du soja à l’heure actuelle. Le marché dirigera maintenant son attention sur l’important rapport de l’USDA du 31 mars sur la superficie cultivée.
Maïs
Les réserves de céréales fourragères aux États-Unis pour 2009-2010 devraient diminuer légèrement, sous l’effet d’une révision à la baisse des estimations de la production de maïs aux États-Unis et de la réduction des importations prévues d’orge. La production de maïs aux États-Unis est abaissée de 20 millions de boisseaux à la lumière des estimations mises à jour concernant les rendements en Illinois et au Minnesota, ainsi que de la superficie récoltée au Michigan. Mais la production de maïs aux États-Unis demeure à un niveau record, les estimations ayant été révisées à 13,1 milliards de boisseaux.
Cependant, l’impressionnante réduction de 100 millions de boisseaux des exportations de maïs des États-Unis, attribuable à la concurrence accrue exercée par les réserves étrangères plus abondantes, compense largement la baisse de production aux États-Unis. L’augmentation marquée des estimations de la production de maïs en Argentine, qui passe de 17,2 à 21 millions de tonnes dans ce rapport, est la principale cause de cette concurrence.
Par conséquent, les stocks de maïs en fin de campagne aux États-Unis pour 2009-2010 devraient s’accroître de 80 millions de boisseaux.
Le marché du maïs aura de la difficulté à soutenir les augmentations si l’on en croit les perspectives d’une superficie accrue de maïs aux États-Unis en 2010, accroissement proportionnel à une réduction des ensemencements de blé d’hiver l’automne dernier, et au retour en production des acres ayant fait l’objet du Conservation Reserve Program. Les craintes susceptibles de surgir ce printemps en raison des retards d’ensemencement (à cause de l’humidité excessive) risquent d’entraîner le marché à la hausse à n’importe quel moment, mais l’augmentation de six millions de tonnes des stocks mondiaux de maïs en fin de campagne, fixées à 140 millions de tonnes dans ce rapport, nous rappelle que le monde est loin de manquer de maïs.
Blé
D’après les chiffres d’aujourd’hui sur la production de blé aux États-Unis et dans le monde, les réserves de blé continuent de s’accroître à chaque rapport de l’USDA.
Les stocks de blé en fin de campagne aux États-Unis pour 2009-2010 devraient atteindre 20 millions de boisseaux de plus que ce qu’avait prévu l’USDA le mois dernier, une réduction de l’utilisation alimentaire prévue faisant augmenter les stocks en fin de campagne au niveau très élevé et difficile à soutenir d’un milliard de boisseaux. Cette donnée ne change pas radicalement la constitution fondamentale du marché du blé, mais a un effet négatif sur le plan psychologique.
Pendant ce temps, les stocks mondiaux de blé en fin de campagne sont relevés de presque un million de tonnes pour s’établir à 196,77 millions de tonnes. Les réserves mondiales de blé ont augmenté, ce qui reflète les stocks accrus en début de campagne en Russie et la production plus élevée en Argentine.
Cet accroissement incessant des réserves de blé doit prendre fin pour que le marché du blé ait la chance de faire tourner le vent de pessimisme qui persiste.
Mike Jubinville de Pro Farmer Canada offre de l’information sur les marchés des produits et les stratégies de marketing. Téléphoner au 204-654-4290 ou se rendre à l’adresse http://www.pfcanada.com pour en savoir plus au sujet des services qu’il offre.